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投资退出

【解惑】证监会紧急叫停的P2P“私募拆分”,这是个什么鬼?

3月18日,证监会宣布加大对违规开展私募产品拆分转让业务的查处力度,并称“一经发现,将依法严肃处理”。

股权投资退出的主要途径概述

私募基金投资股权的目的很明确:为了给出资人带来高于投资上市交易证券的收益。该收益主要包括两部分:其一是中小企业良好的成长性带来的价值增长;其二是股权上市流通后由于流通便利性等带来的估值增长。另外,现金流充裕的企业持续的分红也会不断降低投资成本,提高投资收益率。由于私募基金的出资人单纯以赚钱为目的,希望尽快见到回报,私募基金一般不会和产业投资一样,做长期投资准备,而往往倾向于较短期的投资,在投资增值后能顺利变现退出。所以退出途径对私募基金而言,非常重要,在项目投资之前就会预先做出规划。

私募股权投资的退出方式

由于创业企业内部成长过程和结果的多样性以及所依赖外部环境与条件的差异性,私募股权投资的退出方式呈现多样化的特点。对此,不同学者对退出方式有不同的见解,主要概括下来有首次公开发行、二板上市或OTC柜台交易、股权回购、兼并与收购、管理层收购、二级出售、破产清算等七种模式。

我国私募股权投资退出机制现状

我国私募股权投资业始于20世纪80年代,至今不过二十余年的历史。通 过学习国外的的先进技术,20世纪90年代起,我国出台一系列与私募股权投 资相关的法规与政策。逐步建立了一套自己的私募股权投资退出体制。

新三板成天使投资退出新渠道

清科研究中心近日发布报告显示,2015年一季度,中国天使投资市场活跃度延续2014年的火爆行情。2015年一季度,中外天使投资机构新募集基金25只;共发生349起投资案例,披露金额的交易共计涉及2.59亿美元,投资活跃度比2014年同期情况提升近一倍;共发生三起创业板IPO,此外,2015年新三板的火爆为天使投资退出带来新的途径。
该报告认为,2015年国内天使投资将迎来天使投资4.0时代,在经过高净值个人主导天使投资的1.0时代,专业风险投资机构主导天使投资的2.0时代和行业领导企业投资创业公司的3.0时代后,国内天使投资4.0时代将是全民参与的股权众筹时代,创业者获得天使投资的难度将大幅度

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